
BCA首席谈AI狂潮逃顶:当前为盈利泡沫而非传统估值泡沫,AI需求指标将指导市场进程

BlockBeats 消息,5 月 30 日,BCA Research 首席全球策略师 Peter Berezin 分析称,当前的 AI 泡沫主要是一种盈利泡沫,而非传统的估值泡沫。不同于以往许多股市泡沫以市盈率(PE)快速飙升为特征,当前 AI 相关板块,尤其是半导体估值相对合理,但盈利预期过度乐观且不可持续。历史上类似情况出现在 08 年金融危机前的房地产商和银行身上:它们表面 PE 不高,但实际依赖不可持续的利润激增。一旦盈利无法兑现,泡沫就会破裂。Peter 指出,半导体销售已呈现抛物线式增长,目前 AI 需求指标尚未显示泡沫即将破裂,但所有泡沫最终都会结束。
Peter 强调,投资者不应过度依赖华尔街分析师的盈利预测,因为股价通常在盈利预期开始下调前就已大幅下跌。以往周期股价达到峰值后,12 个月前瞻 EPS 开始下降往往滞后几个月,如果等到 EPS 下调才卖出会遭受严重损失,当前投资关键是提前监控 AI 需求的指标变化。
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