Lei06

Participantes en el mercado cripto y creadores de contenido Web3. Estudia datos on-chain, sigue las historias más calientes y realiza transacciones que puedas entender. Creo que un buen contenido requiere paciencia, igual que los buenos puestos.

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Hoy es un día digno de recordar. En la lista de aumentos de contratos de OKX, RLS +17%, BSB +11%, un montón de altcoins están subiendo. BTC ha vuelto a subir desde su punto más bajo, +1.2%, dando una señal a los fondos en el mercado: se puede mover. KAT hoy: -2.8%. En una tarde de aumento general de altcoins, KAT ha caído. Es la primera vez que veo a KAT caer de forma independiente en un contexto de recuperación del mercado desde que lo sigo. Este detalle es muy importante: una moneda que sube con el mercado no siempre es saludable; pero una moneda que sigue cayendo mientras el mercado sube, generalmente tiene una sola razón: los que tienen posiciones no creen en este rebote y eligen vender en esta ventana de liquidez. El precio ha llegado a $0.01091. Desde que el soporte de compra estaba presente —$0.02278—, KAT ha caído un -52%. Luego fui a ver los datos de órdenes de hoy. 2,328 órdenes de compra, 2,298 órdenes de venta — hay 30 órdenes de compra más que de venta, numéricamente "la compra domina". Pero el precio aún cayó un -2.8%. Este patrón ya lo hemos visto en KAT más de una vez: más órdenes de compra, el precio sigue cayendo. La razón siempre es la misma: hay más órdenes de compra, pero cada una de las órdenes de venta es de mayor tamaño. Numéricamente has ganado, pero en términos de monto has perdido, el precio sigue al monto. Ese grupo de grandes fondos que solía absorber todas las órdenes de venta, se fue silenciosamente un día. El día que se fueron, el precio cayó un 46% en un solo día. Desde entonces, nadie ha venido a llenar esa posición. Ahora voy a mencionar ese número que nunca ha cambiado: la relación FDV/valor de mercado, 4.27 veces. Cuando estaba a $0.02278 era 4.27 veces, a $0.01117 era 4.27 veces, hoy a $0.01091, sigue siendo 4.27 veces. ¿Por qué no cambia esta relación? Porque no tiene relación con el precio. Refleja que: los tokens en circulación solo representan aproximadamente el 23% del total, el 77% restante de los tokens está esperando en algún lugar. El precio ha caído un 52%, pero ese 77% de tokens no ha desaparecido, simplemente han perdido valor contable, pero pueden salir en cualquier momento. Esta es la fuente más fundamental de presión estructural a la baja de KAT: desaparición del soporte de compra + 77% de tokens no circulantes colgando sobre la cabeza. Cuando no hay grandes fondos que sostengan el precio, cada rebote de precio es una ventana para liberar ese 77%, la elección racional de los tenedores es vender, no mantener. Hoy BTC sube, las altcoins suben, KAT cae. Este detalle, más que cualquier análisis técnico, te dice directamente: el mercado está valorando a KAT actualmente como "salir por esta ventana de liquidez", no como "aprovechar el rebote para acumular". ¿Qué significa $0.01091? Desde esa estructura, no es un fondo, es un precio que aún no ha encontrado compradores dispuestos a asumirlo. Las características de un fondo son "alguien cree que aquí vale la pena comprar", no solo "aún no ha caído por debajo". $KAT $RLS $BTC

7,6 mil

Esta tarde a las 4, abrí la lista de aumentos de contratos de OKX y vi algo muy interesante. En primer lugar: RLS, +17.48%. En segundo lugar: BSB, +10.90%. Estas dos monedas son las que más hemos escrito esta semana. Ayer, todos estaban discutiendo que la liquidez en cadena de RLS era solo de $110K, y que las órdenes de venta ya superaban a las de compra; también se discutía que la relación entre la capitalización de mercado y la liquidez de BSB era de 552 veces, y que la presión de venta en el pool de Base comenzaba a dominar. Hoy, estas dos monedas vuelven a aparecer en la parte superior de la lista de aumentos. Este hecho en sí mismo indica una característica del mercado de hoy: no es una nueva narrativa la que está liderando, sino la energía que no se agotó la semana pasada que está recuperando terreno. ¿Cuál es el contexto? BTC ha subido desde el mínimo de ayer de $75,678, ahora está en $77,130, lo que representa un aumento del +1.03% desde la apertura UTC. No es un rebote significativo, es una estabilización pequeña. Pero con esta estabilización del 1%, se envió una señal a los fondos existentes en el mercado: es hora de actuar. Luego, observa la estructura de la lista de aumentos de hoy. RLS +17%, BSB +11%, UB +11%, API3 +8.7%, TRIA +8.6%, KGEN +7.9%, AEVO +7.8%, AIXBT +7.3%. No es un sector el que está subiendo, son ocho activos con narrativas completamente diferentes que están subiendo al mismo tiempo: cadena de privacidad (RLS), ecosistema BSC (BSB), AI + crypto (AIXBT), Oracle (API3), derivados de opciones (AEVO) — colocados en la misma lista, sin una narrativa común, solo un contexto común: el mercado cayó ayer, hoy se estabilizó, y lo que debía rotar, comenzó a rotar. Pero hoy hay un número que creo que necesita ser tomado en serio: el índice de miedo y codicia 26. 26 es más bajo que el 33 de ayer. El sentimiento del mercado se desliza hacia el miedo en general, pero superficialmente, hoy las altcoins están subiendo. Estas dos cosas sucediendo al mismo tiempo indican que el aumento de hoy no es un regreso de la confianza del mercado, sino que los fondos que ya están dentro están buscando una salida, empujando los precios un poco. El aumento en la zona de miedo tiene dos tipos: uno es un verdadero giro en el fondo, donde la compra comienza a superar a la venta, y la confianza aumenta con cada compra; el otro es el último intento de los fondos existentes, empujando el precio hacia arriba, encontrando compradores dispuestos en la parte alta, y luego vendiendo. El índice de miedo 26 y el rebote del 1% de BTC se alinean más con el segundo tipo. Así que la lista de aumentos de hoy debe ser vista en dos niveles: El aumento es real — RLS hoy +17%, BSB +11%, los datos están ahí, no son falsos. El soporte detrás es débil — la liquidez en el mercado no ha aumentado significativamente, no hay nuevos compradores macro en el mercado, y el índice de miedo sigue bajando. La energía de hoy es la elasticidad del rebote que vino de la caída de ayer, no el inicio de una nueva tendencia. Esta semana he seguido a RLS en dos artículos y a BSB en tres. Hoy, ellos reaparecen en las dos primeras posiciones de la lista, no porque haya habido un cambio fundamental en estos dos proyectos, sino porque en este tipo de mercado, los activos que tienen historias, calor y que la gente recuerda, siempre son más fáciles de seleccionar nuevamente por los fondos que aquellos que nadie conoce. La siguiente pregunta es: ¿dónde está la salida para las personas que entraron hoy? ¿A cuál de la lista seguiste hoy? $RLS $BSB $BTC

8,57 mil

Día. La observación clave de esa vez fue: la liquidez de esta moneda es extremadamente baja, con aproximadamente $290K de capital incremental que impulsó casi el 57% del aumento en dos días: poco dinero, gran movimiento, se aplica en ambas direcciones, sube rápido y también baja rápido. Hoy vuelvo a mirar CORE, y los números han cambiado de una manera que necesito tomar en serio. Precio: $0.0396. Aumento en 24 horas: +5.65%. No es mucho, no es poco, es un número bastante normal. Luego miro el volumen de transacciones: $12.83 millones. La última vez que escribí, el volumen de transacciones de CORE en 24 horas era de aproximadamente $1.34 millones. Ahora es de $12.83 millones, un aumento de 9 veces. Estos son los números que más vale la pena observar de CORE hoy: volumen 9 veces mayor, el precio solo ha subido un 5.65%. Dos interpretaciones, completamente opuestas. Primera: alguien está acumulando, pero lo está haciendo con mucha moderación. Un volumen de transacciones 9 veces mayor, con solo un cambio de precio de +5.65%, indica que esta compra se enfrenta a presión de venta cada vez que el precio sube un poco: hay compradores y también vendedores. Pero si el efecto neto es que el precio sigue subiendo, significa que la compra en general tiene una ligera ventaja. Esta es una forma de "acumular lentamente, sin apresurarse a subir el precio"; si es una compra institucional real, a menudo hay un período de aceleración posterior. Segunda: alguien está vendiendo aprovechando el volumen. Un volumen de transacciones 9 veces mayor ha proporcionado a los tenedores en posiciones altas una ventana de liquidez suficiente, y están transfiriendo sus activos a los compradores que entran hoy, a pesar de que el aumento de precio es limitado. Si el precio no sigue el volumen, significa que la presión de venta siempre está contrarrestando la compra, y el resultado final es que el precio se mantiene en su lugar, pero los activos ya han cambiado de manos. ¿Qué es CORE en sí? La dirección L2 de Bitcoin: consenso Satoshi Plus, que permite a los tenedores de BTC apostar BTC para ganar CORE, compatible con EVM. La narrativa de BTC L2 ha tenido un interés cíclico en el mercado este año; no es el protagonista, pero cada vez que BTC tiene movimiento, genera una ola de discusión sobre L2. Con un valor de mercado de $42.63 millones, en el ámbito de BTC L2 se considera un jugador de baja capitalización, y la razón subyacente de su gran elasticidad de precios sigue siendo la misma: capitalización pequeña, liquidez baja, eficiencia de capital extremadamente alta. La estructura que escribí la última vez sigue siendo válida hoy: con un volumen diario de $12.83 millones, ya es el 30% de la capitalización de mercado de CORE. Un 30% de rotación en un día no es un comportamiento normal de un activo de tenencia, esto está fluyendo en fondos de trading rápido. ¿De dónde proviene ese volumen 9 veces mayor? Actualmente no he encontrado que hoy haya un anuncio importante de CORE: no hay notificación de nuevos intercambios, ni anuncios de avances de productos evidentes en los canales principales. Excluyendo catalizadores claros, el volumen de hoy es más probable que sea una de dos situaciones: rotación de capital en el rango de miedo del mercado (el regreso de la narrativa de BTC, generando una ola de activos relacionados), o alguien está utilizando la liquidez activa de hoy para hacer una transferencia de activos. La última vez que escribí sobre CORE, el precio completó un rápido aumento en una liquidez baja. Esta vez, el volumen se ha liberado significativamente antes que el precio: esta es una señal que necesita observar la reacción del precio en las próximas 48 horas, no es una señal para sacar conclusiones inmediatas. El volumen primero, el precio después. Si el precio sigue el ritmo, entonces la primera interpretación se sostiene; si el volumen comienza a disminuir y el precio retrocede, entonces la segunda interpretación es más precisa. ¿CORE sigue en tu lista de observación? ¿Qué opinas del volumen 9 veces mayor? $CORE

7,96 mil

Jambo, el nombre del token $J, hoy ha subido en OKX un +66%, con un precio actual de $0.01360, alcanzando un máximo de $0.014439. Al abrir el gráfico de 4 horas, las velas de los últimos diez días forman una línea casi horizontal, con el precio oscilando cerca de $0.008 durante mucho tiempo, las medias móviles presionando fuertemente, y las bandas de Bollinger cada vez más estrechas: esta es una forma clásica de compresión de energía. Luego, hoy, en un momento desconocido, una vela se disparó casi verticalmente. Esta vela atravesó la banda media de Bollinger en $0.008874 y llegó hasta la banda superior en $0.011478, volando directamente a $0.014439. El precio ahora está en $0.01360, habiendo salido de la banda superior un 18.5%: este no es un lugar de "reciente ruptura", es un lugar de "ya ha volado un rato". El valor J del KDJ hoy es de 101.27. En el KDJ estándar, un valor J que supera 100 es una alerta de sobrecompra. 101 es un número que en la mayoría de los casos significa "ya está sobrecalentado a corto plazo", pero también significa que el impulso en este momento es muy fuerte: la sobrecompra puede seguir sobrecomprando, siempre que haya una demanda continua de compra. ¿Qué es el proyecto $J? Jambo, una empresa que hace teléfonos Web3, dirigida a mercados emergentes como África y el sudeste asiático, ofreciendo teléfonos inteligentes de bajo costo con billeteras criptográficas, permitiendo que los usuarios que no pueden permitirse un teléfono insignia de $500 también accedan a Web3. La narrativa es "la popularización de Web3 en África", y el producto es hardware real: no es solo narrativa, hay teléfonos vendidos. Pero esta narrativa ha sido bastante tibia, y no he encontrado una noticia clara que catalice el +66% de hoy. He visto varios aumentos sin un catalizador claro esta semana: RLS subió un 138% sin una narrativa caliente, ZKJ subió un 215% impulsado por mecanismos. La forma en que J ha subido hoy se asemeja más a RLS: baja capitalización, baja liquidez, volumen de CEX ($2.48 millones) en aumento, pero los datos de DEX en cadena apenas muestran profundidad. Un volumen diario de $2.48 millones es bastante alto para un token que no se considera mainstream, lo que indica que hoy realmente ha habido capital comprando activamente. Pero hay algunos números que merecen atención: El precio ya ha superado la banda superior de Bollinger en $0.011478 en aproximadamente un 18%, la presión de retorno a la media comienza a existir desde ahora. Si esta vela de aumento en el gráfico de 4 horas no tiene un seguimiento, es probable que veamos una corrección en la siguiente o en las próximas velas: la banda media de Bollinger está en $0.008874, que es el centro del rango de compresión, y también es el lugar al que el precio comenzará a dirigirse si se agota el impulso. El mínimo en 24 horas fue de $0.008000, el máximo $0.014439, con un rango de +80.5% de bajo a alto. Ahora está en $0.01360, habiendo retrocedido un -5.8% desde el máximo: aún no ha habido un retroceso claro, pero esa vela ascendente fue en la madrugada, y la continuidad del volumen en la apertura de Asia es la ventana de observación más importante en las próximas 6 horas. El proyecto Jambo tiene una lógica de producto real, con envíos de teléfonos, narrativa de mercados emergentes, y billeteras Web3 integradas: estas son historias que se pueden contar continuamente en el contexto de la emoción del mercado adecuada. Pero la forma en que ha subido hoy se parece más a que el capital está buscando narrativas subestimadas en la zona de miedo del mercado, no a que haya habido un cambio fundamental en Jambo como proyecto. Para determinar si hoy J puede mantener $0.013+, es clave observar dos cosas: si el volumen de la apertura de Asia puede continuar, y si aparece algún catalizador adicional (anuncios, colaboraciones, listado en nuevos exchanges). Sin un seguimiento, es muy probable que este nivel se pruebe en las próximas 24 horas, con un rango de prueba entre $0.010 y $0.011. $J

5,13 mil

"¿Se convertirá BSB en el segundo RAVE?" Hoy he comparado dos conjuntos de números y mi primera reacción fue: son del mismo tipo. Primero, veamos la estructura: Antes del colapso de RAVE, su capitalización de mercado era de aproximadamente $200 millones, con una liquidez en cadena de varios millones de dólares; en ese momento, la liquidez de RAVE era extremadamente escasa en relación con su capitalización de mercado. Luego, RAVE experimentó un aumento de precio que se sospechó fue manipulado por personas internas, subiendo desde el fondo a $2.7, y luego una sola vela K cayó de nuevo a $1.1, con $44 millones en posiciones largas liquidadas, ahora está en $0.858, habiendo caído un 68% desde su punto más alto. BSB hoy: capitalización de mercado de $181 millones, liquidez real en toda la cadena de $328,000, con una relación de 552 veces. RAVE hoy: capitalización de mercado de $213 millones, liquidez real en toda la cadena de $502,000, con una relación de aproximadamente 423 veces. Los precios de ambos proyectos son casi iguales hoy (BSB $0.840, RAVE $0.858), con capitalizaciones de mercado en el mismo rango, pero la estructura de liquidez de BSB es incluso más delgada que la de RAVE en este momento. Después de la masacre, la liquidez de RAVE se ha vuelto más saludable que la de BSB, porque después de ser aplastados en los niveles altos, los tokens restantes han pasado por un verdadero descubrimiento de precios. Entonces, ¿se convertirá BSB en el segundo RAVE? Estructuralmente, ya lo es. Pero hay una diferencia importante en el mecanismo. El colapso de RAVE fue tan severo —una sola vela K cayó un 67%, con $44 millones liquidados— porque RAVE tenía contratos perpetuos en CEX como Bitget, con posiciones largas de alto apalancamiento acumuladas. Las personas internas elevaron el precio, provocando FOMO, los minoristas entraron con apalancamiento, y luego una venta masiva desencadenó liquidaciones en cadena, formando un efecto de "liquidación de largos". La liquidez en cadena era escasa, y la liquidez de los contratos no pudo soportar, resultando en una caída libre del precio. Actualmente, no he encontrado un mercado de contratos perpetuos a gran escala para BSB. Si BSB se basa principalmente en el comercio al contado, su caída será más "civilizada" —no será una caída de una sola vela K del -67%, sino un proceso de pérdida más largo y menos perceptible. Cuando sube, hay quienes compran, y cuando baja, no hay liquidaciones presionando, el precio se escapa poco a poco, hasta que un día te das cuenta de que ha caído un 50%, pero cada día la caída es "aceptable". Este tipo de muerte es más difícil de prevenir que la de RAVE. Además, hay una nueva señal que ha surgido hoy: las órdenes de venta en el pool de Base (1,608) están superando a las órdenes de compra (1,222), y el pool de Base es el más profundo en liquidez para BSB. En el pool principal de BSC, las órdenes de compra aún son más (10,497 vs 9,507), pero en este pool de liquidez de mayor calidad, hoy la presión de venta ya ha comenzado a dominar. Esto no es una señal de colapso, pero es un punto de datos temprano en una dirección. La relación de 552 veces entre capitalización de mercado y liquidez, durante el tiempo que he estado siguiendo a BSB, ha bajado de 1873 veces a 583 veces, y hoy ha bajado a 552 veces. Cada vez que escribo sobre BSB, sigue subiendo, y esta relación también sigue ahí. Un token que puede subir mientras me hace escribir repetidamente sobre el riesgo de liquidez, indica que los compradores que entran ahora no se preocupan por esta relación —se preocupan por si es "más caro o más barato que ayer". Esta es la última lógica que puede hacer que el precio siga subiendo: el próximo comprador paga más que tú. Esta lógica es cierta cuando hay quien compra, pero cuando no hay nadie, una relación de liquidez de 552 veces significa que en el momento en que intentas realizar, el "mercado" no existe en absoluto. En el punto más alto de RAVE también era así: cada comprador estaba esperando al siguiente, hasta que ya no había más. Si BSB se convertirá en RAVE depende de dos cosas: si hay un catalizador de concentración similar a RAVE que empuje el precio a un nivel absolutamente absurdo, y quién será la última persona en comprar en ese momento. Si BSB sube y baja silenciosamente, será un RAVE silencioso; si algún día alguien le da fuego, tiene la capacidad de hacer una versión no tan silenciosa. Estructuralmente, ya está en su lugar. ¿Todavía tienes BSB? ¿Crees que BSB replicará el guion de RAVE, o terminará de otra manera? $RAVE $BSB

7,55 mil

Cuando el mercado se detiene en la zona de miedo, hoy RLS y BIO están haciendo algo completamente diferente. Primero hablemos de RLS (Rayls). Hoy abrió a $0.00347, alcanzó un máximo de $0.01098, subió un +216%, luego retrocedió un poco, ahora está en $0.00826, lo que significa un +138% desde la apertura. El volumen de transacciones en la plataforma Bitget en 24 horas alcanzó los $3.95 millones. Pero al mirar los datos en la cadena, la liquidez total de DEX en BSC+ETH suma solo aproximadamente $93,000. Este número indica algo importante: el aumento explosivo de RLS hoy ocurrió principalmente en intercambios centralizados, no en la cadena descentralizada. $3.95 millones de volumen en CEX, $93K de liquidez en la cadena: estos dos números no operan en el mismo mercado. El precio en CEX puede ser impulsado por menos órdenes de compra, mientras que la liquidez en la cadena es un espejo de la capacidad real de absorción. ¿Qué es Rayls? Un proyecto de Layer 1 enfocado en la privacidad financiera, desarrollado por la empresa brasileña de criptomonedas Parfin, que se posiciona para proporcionar infraestructura blockchain conforme a la privacidad para instituciones financieras tradicionales. Esta dirección no es una narrativa popular, y actualmente no he encontrado un catalizador claro detrás del aumento explosivo de hoy; pero independientemente de cuál sea el catalizador, un activo con una capitalización de mercado de $12.5 millones y una liquidez en la cadena de $93K, impulsado por un volumen diario de $3.95 millones en CEX, puede tener una gran elasticidad de precio, tanto hacia arriba como hacia abajo. Luego está BIO (Bio Protocol). Hoy subió de $0.02805 a un máximo de $0.03928, ahora está en $0.03727, con un aumento del +33%. En comparación con RLS, este es un aumento "mucho más civilizado". BIO es un proyecto representativo en el campo de DeSci (ciencia descentralizada), que recibió atención de Vitalik en sus primeros años y se lanzará en Binance Launchpool a principios de 2025. Lo que hace es: tokenizar la propiedad intelectual de la investigación biotecnológica, permitiendo que los pequeños inversores también puedan invertir en el desarrollo de medicamentos y proyectos científicos. Esta narrativa de DeSci había estado en silencio durante un tiempo debido a la presión de la narrativa de IA, y el +33% de hoy de BIO puede considerarse una señal de regreso de una pequeña narrativa. Al poner RLS y BIO juntos, y superponerlo con el contexto de hoy de BTC -2%, ETH -1%, y un índice de miedo y codicia de 33, veo un estado de mercado específico: el capital principal está esperando, pero el capital existente en el mercado está rotando. El Bitcoin y Ethereum están estancados, quienes tienen estos dos no pueden vender mucho ni entrar en muchas operaciones; pero el capital que ya está en el mercado comienza a buscar activos que aún tengan historias que contar. RLS tiene la narrativa de la cadena de privacidad, BIO tiene la narrativa de DeSci, ninguna de las cuales es la corriente principal hoy, pero en el silencio de la corriente principal, lo no convencional se vuelve más evidente. Esta rotación tiene una regla histórica: suele ocurrir en el período de acumulación de energía antes de que el mercado realmente rompa, y también ocurre en la fase de "mole" antes de que el mercado baje un escalón: cada sector tira un poco, proporcionando liquidez para que los que están en posiciones altas puedan salir. Ambas situaciones tienen la misma apariencia, pero los resultados son completamente diferentes. RLS hoy subió un máximo del 216%, ahora ha vuelto al 138%, desde el máximo ha retrocedido un -24.7%. La liquidez en la cadena de $93K significa que si eres alguien que tiene posiciones en CEX y quieres encontrar un punto de referencia de precio estable para juzgar un "precio razonable", este número en la cadena es difícil de darte confianza. BIO es relativamente más racional, con un +33% respaldado por una liquidez real en CEX, y su retroceso es más controlable. Dos monedas, el mismo día, el mismo gran contexto, pero la estructura de riesgo es completamente diferente. En esta rotación del mercado que se detiene, ¿elegirías seguir o esperar? $RLS $BIO

8,59 mil